Venture Capital
Definicion / Concepto
Inversor profesional que financia startups a cambio de participacion accionaria. Los VCs gestionan fondos de inversion con una estructura de LP (Limited Partners) y GP (General Partners). (Fuente: Material Puente Digital 1-2)
Detalle
Estructura de un VC
- LIMITED PARTNERS (LP’s): Aportan el capital. Tipos: Family Offices, Institucionales, Empresas, Individuos (HNWI)
- FONDO (Vehiculo de Inversion): Recibe la inversion de los LP’s y la invierte en startups
- GENERAL PARTNER (Soc. Administradora): Gestiona el fondo
- Fee de Gestion: 2% anual sobre el fondo total
- Carried Interest: 20% de las ganancias
- MANAGING PARTNERS: Reciben el carried interest
- STAFF + SERVICIOS: Pagados por el GP
Ciclo de vida del fondo (10 anos tipico)
- Anos -1 a 0: FUNDRAISING (levantar capital de LP’s)
- Anos 1-5: INVESTMENT (invertir en startups)
- Anos 5-10: EXITS (buscar salidas)
Ejemplo: Fondo de USD 20M
- Objetivo del fondo: USD 20M
-
startups: 20
- Inversiones iniciales: 60%, Follow-on: 40%
- Gastos administracion: 20% (2% x 10 anos = USD 4M)
- Capital para invertir: USD 16M
- Initial Ticket: USD 480K por startup
- Follow-ons: 30% de startups (6 de 20)
- Follow-on ticket: USD 1M
- Total por startup con follow-on: USD 1,5M
La matematica del VC
De 20 startups:
- 10 exit 0x (perdida total)
- 4 exit 2x (sin follow-on): USD 4M
- 2 exit 3x (con follow-on): USD 9M
- 2 exit 7x (con follow-on): USD 21M
- 2 exit 10x (con follow-on): USD 30M
- RETORNO FONDO: USD 64M / 20M = 3,2X
VC Method de valuacion
Ejemplo: Inversion 1M → si equity vale 51M → pre-money = 5,7M$
Donde aparece en el curso
- Puente Digital 1: Estructura del VC, LP’s, ejemplo fondo
- Puente Digital 2: Matematica del VC, estrategia del fondo
- Clase 4: Inversores invitados (Juan Giner - Alaya Capital)
- Clase 5: Profundizacion en valuacion y fundraising