VC Method
Definicion / Concepto
Metodologia utilizada por inversores de capital emprendedor para valuar startups en etapas iniciales, basandose en proyecciones financieras y expectativas de retorno. (Fuente: Material Clase 3 / Puente Digital 1 + Glosario)
Detalle
Ejemplo de calculo
Parametros del VC:
- Inversion Inicial (I₀) = USD 1M
- Horizonte de salida = 5 anos
- TIR anual requerida = 50%
Paso 1: Calcular valor futuro de la inversion 1M$ x (1 + 0.5)^5 = USD 7,6M
Paso 2: Valor del Equity a la salida
- P/S ratio comparable: 1,5
- Ventas Ano 5 = 34 M$
- Valor del Equity = 1,5 x 34 = USD 51M
Paso 3: Estructura del deal
- Participacion VC = VC tranche / Valor Equity = 7,6 / 51 = 15%
- Participacion Entrepreneur = 1 - 15% = 85%
- Valuacion Post-money = I₀ / Porcion VC = 1M$ / 15% = USD 6,7M
- Valuacion Pre-money = Post-money - I₀ = 6,7 - 1 = USD 5,7M
- Porcion Entrepreneur = Particip. x Val. Post-money = USD 5,7M
Preguntas clave de la negociacion:
- Cual es el punto clave de negociacion?
- Que ocurre si el valor equity es muy pequeno al momento de salida del VC?
- Cuan importantes son los cashflows antes del momento de salida del VC?
- Puede el entrepreneur no poner dinero y recibir un % de la empresa?
- Son las TIR’s equivalentes a una tasa de descuento?
- Quien recibira mayor porcion?
Donde aparece en el curso
- Clase 3: Ejemplo completo del VC Method con calculo paso a paso
- Puente Digital 1: Repaso y profundizacion